1、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
1.1國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)回顧與分析
3月份PE市場(chǎng)中原油價(jià)格走勢(shì)起到較大作用。月初原油價(jià)格延續(xù)漲至，石化方面積極拉動(dòng)價(jià)格上漲，市場(chǎng)較好的延續(xù)了2月份的上漲趨勢(shì)。然而世事無(wú)常，隨著油價(jià)中途回調(diào)，PE市場(chǎng)也在跟漲中顯現(xiàn)出需求不足的問(wèn)題，成交快速轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)出現(xiàn)加速回落表現(xiàn)。此階段PE各品種價(jià)格基本接近了春節(jié)前后的低點(diǎn)水平，市場(chǎng)心態(tài)也極為低迷，多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為市場(chǎng)將脫離短暫的季節(jié)性需求推動(dòng)隨油價(jià)陷于低谷。然而隨后，西方國(guó)家空襲利比亞，原油市場(chǎng)再度受到供應(yīng)短缺的推動(dòng)走高，油價(jià)一舉攀升至兩年多以來(lái)的高點(diǎn)。PE市場(chǎng)亦因?yàn)閲?guó)際油價(jià)的上漲再度走高，盡管需求仍無(wú)法帶來(lái)足夠的支撐，但PE市場(chǎng)隱隱顯露趨勢(shì)性上漲的跡象。中下旬開(kāi)始，石化價(jià)格雖然調(diào)整有限，但較高的結(jié)算價(jià)從心態(tài)上也對(duì)后期的市 場(chǎng)構(gòu)成明顯支撐。臨近月底幾日，受需求不足，以及期貨表現(xiàn)低迷的影響，市場(chǎng)成交明顯減弱，成交價(jià)再度出現(xiàn)走低趨勢(shì)，部分商家也出現(xiàn)恐慌心態(tài)。然而市場(chǎng)上心態(tài)存在較大分歧，低價(jià)吸納的心態(tài)也逐漸出現(xiàn)，前景仍不明朗，觀望心態(tài)為主。
1.2 國(guó)內(nèi)美金市場(chǎng)回顧與分析
產(chǎn)品 種類 廠家 月初報(bào)價(jià) 月末報(bào)價(jià) 漲跌（+/-）
HDPE 膜料 供應(yīng)商 1340-1360 1330-1480 55
貿(mào)易商 1300-1350 1340-1390 40
拉絲 供應(yīng)商 1410-1450 1480-1520 70
貿(mào)易商 1340-1360 1380-1400 40
注塑 貿(mào)易商 1300-1330 1310-1500 90
中空 貿(mào)易商 1320-1340 1320-1340 0
LDPE 膜料 供應(yīng)商 1750-1780 1740-1800 10
貿(mào)易商 1690-1740 1690-1740 0
涂覆 供應(yīng)商 1880 1900-1950 45
LLDPE 供應(yīng)商 1450-1500 1420-1450 40
貿(mào)易商 1400-1430 1380-1410 20
從3月份的價(jià)格變動(dòng)來(lái)看，各品種遭遇迥異，漲跌互現(xiàn)。具體來(lái)說(shuō)，HDPE無(wú)疑是上漲最為明顯的品種，LDPE和LLDPE則略顯沉悶，尤其是LLDPE，在貨源重壓之下，下滑最為明顯。表現(xiàn)差異的原因主要有以下幾點(diǎn)：一，HDPE的需求雖然沒(méi)有十分的熱烈，但卻非常穩(wěn)定，在下游需求整體低迷的局面下，HDPE成為了唯一一支“熊市中的牛股”；二，隨著農(nóng)膜生產(chǎn)旺季的結(jié)束，LLDPE和LDPE的遭遇十分凄涼，LLDPE港口爆滿，國(guó)內(nèi)供給又十分充裕，價(jià)格開(kāi)始回落，而LDPE好在貨源不多，尚屬堅(jiān)挺； 三，工廠需求未見(jiàn)起色。工廠本月表現(xiàn)仍然不顯山不露水，備貨意向較低，對(duì)市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為抵觸，生產(chǎn)多以隨用隨拿為主。
卓創(chuàng)認(rèn)為，3月份熱點(diǎn)不可謂不多，利比亞局勢(shì)動(dòng)蕩升級(jí)，日本遭遇9級(jí)強(qiáng)震，助推月初略顯疲態(tài)的價(jià)格重新飆升。然而原油的提振效應(yīng)相比于沉重的庫(kù)存壓力和低迷的需求顯得勢(shì)單力薄，雖然部分品種價(jià)格有這不同程度的上漲，但從整體成交量來(lái)看，3月PE美金市場(chǎng)表現(xiàn)并不盡如人意。
考慮到3月份是歷來(lái)的到港高峰期，4月份市場(chǎng)壓力難言減輕。不過(guò)從月底陸續(xù)報(bào)出的外商價(jià)格來(lái)看，高位挺價(jià)的姿態(tài)還是比較明顯。加之利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)仍在繼續(xù)、日本災(zāi)后重建等不確定因素支撐，下行空間不大。市場(chǎng)上行的意愿雖然強(qiáng)烈，但面對(duì)國(guó)產(chǎn)料的激烈競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)外貿(mào)較大的倒掛幅度和高位的庫(kù)存壓力，市場(chǎng)上行阻力也難以突破，簡(jiǎn)而言之，迷霧散去需時(shí)日，外熱內(nèi)冷難作為。
2. 國(guó)際市場(chǎng)回顧
本月國(guó)際PE市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，亞洲部分裝置的檢修給予市場(chǎng)支撐，歐美市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)?？傮w來(lái)說(shuō)本月國(guó)際市場(chǎng)缺乏看點(diǎn)，市場(chǎng)上空觀望氣氛較為濃厚，整體走勢(shì)波動(dòng)不大。
2.1亞洲PE市場(chǎng)
本月亞洲PE市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，下游需求面改善并不明顯。具體來(lái)說(shuō)，HDPE品種是表現(xiàn)最好的品種，東南亞和遠(yuǎn)東地區(qū)均有不同程度上漲，這也與供應(yīng)偏緊有關(guān)；而LLDPE則頹勢(shì)盡顯，貨源重壓之下節(jié)節(jié)敗退;LDPE貨源仍然不多，價(jià)格支撐較強(qiáng)。
2.2美國(guó)PE市場(chǎng)
美國(guó)市場(chǎng)3月份市場(chǎng)同樣漲跌互現(xiàn)，HDPE表現(xiàn)搶眼，LDPE則顯得支撐不足，國(guó)內(nèi)商家更傾向于出口歐洲與拉美地區(qū)，LLDPE則顯得需求一般，價(jià)格下跌。
3. 國(guó)內(nèi)聚乙烯進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)統(tǒng)計(jì)
2011年2月PE總進(jìn)口44.62萬(wàn)噸，環(huán)比下降31.59%，同比上年2月份（56.37萬(wàn)噸）減少20.84%。全年累計(jì)進(jìn)口109.84萬(wàn)噸，同比去年減少15.82%。
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據(jù)卓創(chuàng)資訊估算，2011年1月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量約93.29萬(wàn)噸，其中LLDPE產(chǎn)量34.08萬(wàn)噸，LDPE產(chǎn)量17.6萬(wàn)噸，HDPE產(chǎn)量41.61萬(wàn)噸。2月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量約85.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.14%，其中LLDPE產(chǎn)量31.53萬(wàn)噸，LDPE產(chǎn)量16.5萬(wàn)噸，HDPE產(chǎn)量37.67萬(wàn)噸。以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不包含中海殼牌和所有煤制烯烴項(xiàng)目產(chǎn)量。
4.裝置變化分析
國(guó)內(nèi)聚乙烯裝置檢修統(tǒng)計(jì)
石化名稱 生產(chǎn)裝置 產(chǎn)能（萬(wàn)噸） 停車時(shí)間 開(kāi)車時(shí)間
廣州石化 LLDPE裝置 26 2月10日停車 預(yù)計(jì)4.5日開(kāi)車
蘭州石化 LDPE裝置 20 3月1日停車 3.7日開(kāi)車
蘭州石化 HDPE裝置 14 3月4日停車 3.15日開(kāi)車
吉林石化 HDPE裝置 30 3月10日停車 3.16日開(kāi)車
福建聯(lián)合 HDPE裝置 40 3月11日停車 3.22日開(kāi)車
齊魯石化 HDPE裝置B線 8 3月25日停車 3.27日開(kāi)車
大慶石化 HDPE裝置C線 8 3月28日停車
本月石化檢修多以小修為主，市場(chǎng)供應(yīng)目前較為充足，石化庫(kù)存仍然維持高位，4-5月石化大修計(jì)劃陸續(xù)開(kāi)始，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有力支撐。
2011年中國(guó)石化聚乙烯裝置停車檢修匯總
石化廠家 產(chǎn)能 備注
吉林石化 LLDPE：27.5 2011年上游裂解裝置計(jì)劃進(jìn)行為期一個(gè)月的大修，時(shí)間初步定在5月中旬左右，下游PE裝置同期停車。
HDPE：30
燕山石化 LDPE：34 2011年上半年乙烯裂裝置解修一個(gè)月，時(shí)間大約在4月份，下游PE裝置陸續(xù)停車。
HDPE：16
獨(dú)山子石化 LLDPE：40 獨(dú)山子石化小乙烯裝置計(jì)劃7-9月份大修，大乙烯裝置計(jì)劃8-9月份大修，屆時(shí)下游裝置將同步停車檢修
HDPE：70
二、國(guó)際原油及亞洲乙烯市場(chǎng)
1. 國(guó)際原油
受利比亞事件影響，本月歐美原油期貨大幅上漲。歐美原油期貨升至兩年半來(lái)最高點(diǎn)，國(guó)際油價(jià)站穩(wěn)100美元/桶。然而歐洲通脹壓力日漸增大，日本則受地震嚴(yán)重打擊，經(jīng)濟(jì)前景不確定性加強(qiáng)令投資者入市較為謹(jǐn)慎。經(jīng)濟(jì)面，盡管美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然較為疲軟，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示出較其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更為強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭，月底公布的首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)減6000人，顯示出其就業(yè)市場(chǎng)正在持續(xù)、穩(wěn)步復(fù)蘇。供需面，過(guò)去的一個(gè)月，美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)增長(zhǎng)了930萬(wàn)桶，而今年以來(lái)美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)了2100萬(wàn)桶。紐約商品交易所原油庫(kù)存所在地庫(kù)欣庫(kù)存原油庫(kù)存創(chuàng)歷史記錄4190萬(wàn)桶，比前周增長(zhǎng)4.2%，比去年同期高35%.，該地區(qū)原油庫(kù)存占了其容量的91.3%，同時(shí)，過(guò)高的油價(jià)抑制需求，3月美國(guó)汽油需求不升反降。基本面并未給予原油以實(shí)際支撐。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)檢測(cè)顯示2011年3月紐約原油月度均價(jià)102.289美元/桶，較2月大漲13.08美元。北海布倫特原油首月期貨收盤(pán)價(jià)格115.61美元/桶，較2月漲1.27美元。
2. 亞洲乙烯
本月亞洲乙烯價(jià)格走勢(shì)跌宕起伏，月初走高后震蕩下行，月底市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，小幅反彈。目前收于CFR東北亞/東南亞分別收于1340.5-1341.5美元/噸和1255.5-1256.5美元/噸。月初受局部地區(qū)裝置停車影響，現(xiàn)貨供應(yīng)仍略偏緊，加之中東貨源仍多發(fā)往歐洲，現(xiàn)貨流通資源依舊不充足，貨緊價(jià)揚(yáng)。中旬，雖國(guó)際原油價(jià)格不斷攀高，但仍難抵現(xiàn)貨需求疲軟，對(duì)乙烯市場(chǎng)提振效果甚微。市場(chǎng)買氣繼續(xù)缺乏，終端用戶觀望中消化前期高位庫(kù)存，短線外購(gòu)意向淡薄，價(jià)格不斷走低。截至月末，市場(chǎng)窄幅反彈，日本強(qiáng)震后，其貨源供應(yīng)銳減，故市場(chǎng)得以炒漲上揚(yáng)，但鑒于下游部分裝置一并遭遇停車，故短線供需失衡有限，市場(chǎng)連續(xù)上行動(dòng)力不足。裝置方面，日本JX位于Negishi日產(chǎn)27萬(wàn)桶的煉廠裝置恢復(fù)重啟，Tonen General位于川崎日產(chǎn)33.5萬(wàn)桶的裝置提升至滿負(fù)荷運(yùn)行。三菱位于鹿島的兩套年產(chǎn)85.1萬(wàn)噸石腦油蒸汽裂解裝置雖未在強(qiáng)震中“遇害”，但其泊位及部分基礎(chǔ)設(shè)備構(gòu)架等被嚴(yán)重?fù)p毀，將需要至少兩個(gè)月時(shí)間進(jìn)行維修整固。而原定于5月16日-6月29日的例行檢修亦將被推遲。新加坡殼牌年產(chǎn)80萬(wàn)噸石腦油蒸汽裂解裝置因機(jī)械故障于上周五意外停車，重啟時(shí)間尚不詳。
