2010年03月26日，星期五 | 發(fā)布在 新聞中心
本文不對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)做任何預(yù)測(cè)，僅僅是對(duì)目前存在的對(duì)聚乙烯市場(chǎng)不利的因素做簡(jiǎn)單分析，目的是對(duì)大家市場(chǎng)操作提供警示。
??? 首先回顧一下從2月份春節(jié)回來(lái)后市場(chǎng)的整體情況。行情初期有一波短暫上漲，主要推動(dòng)因素就是春節(jié)期間原油期貨大幅上揚(yáng)，因此行情的表現(xiàn)可以用厚積薄發(fā)來(lái)解釋。這波上漲行情目前看基本可以忽略，后期連綿不斷的下滑才是市場(chǎng)的真實(shí)表現(xiàn)。今年1月份我國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差141.68億美元，2月份貿(mào)易順差為76.12億美元。國(guó)務(wù)院總理溫家寶在會(huì)見(jiàn)出席中國(guó)發(fā)展高層論壇2010年會(huì)外方主要代表時(shí)表示，3月份中國(guó)貿(mào)易逆差已經(jīng)超過(guò)80億美元。這其中或許有進(jìn)口增長(zhǎng)的因素存在，但出口訂單下滑應(yīng)當(dāng)是導(dǎo)致這種局面的主要因素。這一階段以來(lái)，從春節(jié)后制造業(yè)的用工荒到后來(lái)轉(zhuǎn)移到訂單不足，都直接導(dǎo)致了原材料需求的低迷。而需求也正是致令聚乙烯市場(chǎng)連綿下跌的主要原因。雖然近兩周來(lái)聚乙烯市場(chǎng)成交有一定好轉(zhuǎn)，價(jià)格也出現(xiàn)反彈，但表現(xiàn)過(guò)于表面化，實(shí)際終端需求不足的情況無(wú)法掩蓋。
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??? 目前威脅到聚乙烯行情的仍然是供需兩個(gè)層面，原油價(jià)格春節(jié)后的振蕩走勢(shì)令其方向性難以確定，反倒難以對(duì)聚乙烯市場(chǎng)產(chǎn)生引導(dǎo)作用，目前難以斷言后期能否起到何種作用。
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??? 從供應(yīng)角度看，國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)仍將十分明顯。去年下半年開(kāi)始這一輪的新增產(chǎn)能連續(xù)釋放，福建聯(lián)合80萬(wàn)噸LLDPE/HDPE，獨(dú)山子90萬(wàn)噸LLDPE/HDPE，中沙天津60萬(wàn)噸LLDPE/HDPE，盤(pán)錦大乙烯30萬(wàn)噸HDPE，總計(jì)就有100萬(wàn)噸LLDPE和160萬(wàn)噸HDPE產(chǎn)能增加。2010年2月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量為72.2萬(wàn)噸，較去年同期（61.7萬(wàn)噸）增加10.5萬(wàn)噸，增幅為17%。雖然進(jìn)口量同期減少了9萬(wàn)噸，總體供應(yīng)同比只增加了約1萬(wàn)噸，但這卻意味著人民幣市場(chǎng)的供應(yīng)量正在膨脹。內(nèi)外盤(pán)價(jià)格嚴(yán)重倒掛也驗(yàn)證了這種變化的存在。
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??? 從近期了解的情況看，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)的庫(kù)存水平仍處于相對(duì)高的水平上，中石化銷(xiāo)售公司對(duì)本月掛牌價(jià)的結(jié)算價(jià)位相當(dāng)寬容，或許我們可以理解為石化目前對(duì)自身庫(kù)存水平相當(dāng)擔(dān)憂。而有消息稱(chēng)，目前中油庫(kù)存合成樹(shù)脂總量可能相當(dāng)于其一個(gè)月的產(chǎn)量，這種庫(kù)存水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了正常水平。進(jìn)一階段市場(chǎng)成交明顯好轉(zhuǎn)，但庫(kù)存如果僅僅是轉(zhuǎn)移到了貿(mào)易商手中，那對(duì)未來(lái)行情的威脅則只會(huì)更大。
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??? 此外，鎮(zhèn)海煉化本月已經(jīng)做好了投產(chǎn)準(zhǔn)備，上游裂解裝置月底也會(huì)開(kāi)始投油開(kāi)車(chē)。該裝置擁有45萬(wàn)噸/年LLDPE產(chǎn)能，滿負(fù)荷單日產(chǎn)量超過(guò)1250噸。中石化一旦對(duì)市場(chǎng)投放產(chǎn)品，初期產(chǎn)出的低價(jià)原料將以華東市場(chǎng)為中心在LLDPE市場(chǎng)中泛起巨大的漣漪。按照慣例，新產(chǎn)品投放市場(chǎng)，價(jià)格可能比正常水平降低500元/噸以上，其影響不可忽視。
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??? 需求仍然令人擔(dān)憂，經(jīng)過(guò)一個(gè)月的時(shí)間，下游工廠仍然存在廣泛的訂單不足，開(kāi)工不滿的情況。對(duì)聚乙烯持續(xù)性的需求始終難以維持。從近期中美之間在人民幣匯率的問(wèn)題上的糾纏來(lái)看，這說(shuō)明西方國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)趨勢(shì)極為明顯，而這很有可能會(huì)成為今年對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的主要問(wèn)題。照此趨勢(shì)，至少2010年上半年，制造業(yè)將很難從出口中獲取增長(zhǎng)空間，而轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需也絕非短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)。對(duì)于原料市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，用戶群的動(dòng)蕩必然會(huì)波及到自身的生存環(huán)境。還有一點(diǎn)目前仍不可斷言，但必然是今年聚乙烯市場(chǎng)關(guān)注的要點(diǎn)。今年氣候異常影響遍及全國(guó)，西南大旱幾乎導(dǎo)致農(nóng)作物出現(xiàn)絕收的境況，并且干旱范圍開(kāi)始擴(kuò)大至湘西地區(qū)。如果天氣對(duì)農(nóng)作物種植產(chǎn)生廣泛影響，受到波及的絕非糧食和蔬菜市場(chǎng)，由農(nóng)地膜需求向上危及LLDPE和LDPE需求的可能性不容忽視。
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??? 機(jī)會(huì)有大小，把握靠個(gè)人。復(fù)雜的影響因素需要市場(chǎng)參與者付出更多關(guān)注和投入，希望上面的分析能夠給大家在市場(chǎng)操作中帶來(lái)警示。
